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La firma de inteligencia empresarial MicroStrategy ha aumentado significativamente sus compras de Bitcoin (BTC) este mes en respuesta al sentimiento alcista tras la victoria del presidente electo Donald Trump el 5 de noviembre. Las adquisiciones recientes de la empresa han llevado su total de Bitcoin a aproximadamente $38 mil millones. La compra masiva de Bitcoin impulsada por Notas Convertibles El 25 de noviembre, el cofundador Michael Saylor anunció a través de redes sociales que MicroStrategy había adquirido 55,500 BTC entre el 18 de noviembre y el 24 de noviembre por $5.4 mil millones. Esta compra fue financiada con los ingresos de una emisión de notas convertibles de $3 mil millones y ventas de acciones comunes, según detalló en una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
Desde que inició su estrategia de adquisición de Bitcoin en 2020, Saylor ha pasado de utilizar efectivo corporativo a un modelo de financiamiento más complejo que implica la venta de deuda convertible y acciones. La última nota convertible se emitió a una tasa de interés del cero por ciento, reflejando la confianza de los prestamistas en que las acciones de MicroStrategy apreciarán por encima del precio de conversión en el futuro.
Jeffrey Park, gestor de cartera de Bitwise Asset Management, señaló que Saylor ha aprovechado eficazmente el arbitraje financiero dentro de la estructura del tesoro corporativo, permitiendo a MicroStrategy pedir prestado fondos prácticamente sin costo alguno. Saylor también reveló que las operaciones de tesorería de MicroStrategy han generado un sólido rendimiento del 59.3% en Bitcoin en lo que va del año, lo que se traduce en una ganancia neta de aproximadamente 112,125 BTC para los accionistas, o alrededor de 341 BTC por día. A un precio proyectado de $100,000 por BTC, Saylor afirmó que esto podría significar un impresionante $11.2 mil millones para el año, equivalente a unos $34.1 millones al día.
Analista advierte sobre los riesgos en la estrategia con apalancamiento Desde su incursión en Bitcoin, MicroStrategy ha adquirido un total de 386,700 tokens, con un precio de compra promedio significativamente inferior a su valor de mercado actual. Las últimas adquisiciones se realizaron mientras los precios de Bitcoin alcanzaban máximos históricos, con la empresa comprando los nuevos tokens a aproximadamente $97,862 cada uno, ligeramente por encima de su precio de negociación actual.
Sin embargo, esta estrategia con apalancamiento ha suscitado preocupaciones entre algunos analistas, especialmente después de que las acciones de MicroStrategy (MSTR) cayeran un 16% el pasado jueves. Los críticos advierten que si el precio de Bitcoin disminuye bruscamente, las acciones de la empresa podrían sufrir similarmente, recordando la caída en 2022 cuando el mercado de criptomonedas experimentó pérdidas significativas. El analista de TD Cowen, Lance Vitanza, señaló los riesgos asociados con el apalancamiento, afirmando: “Cuando se aplica apalancamiento a cualquier cosa, se amplifican las ganancias tanto en la dirección al alza como a la baja”. Él enfatizó que MicroStrategy es un pionero en aplicar esta estrategia con apalancamiento específicamente a Bitcoin.
Al momento de escribir, la criptomoneda líder del mercado se está negociando a $95,350, registrando una disminución de precio del 1.7% en el marco de tiempo de 24 horas.
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