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MicroStrategy ha planteado una nueva oferta de deuda convertible que podría ascender hasta los 600 millones de dólares con el objetivo principal de comprar más Bitcoin, lo que resalta una vez más la confianza de la empresa en la criptomoneda como un activo de inversión viable a largo plazo. Sin embargo, este enfoque de financiamiento ha suscitado preocupaciones entre los analistas de JPMorgan, quienes advierten que la dependencia de la firma en la deuda para adquirir Bitcoin podría intensificar las consecuencias de un mercado en descenso. La firma, liderada por el defensor de Bitcoin Michael Saylor, ha adquirido más de 15,000 BTC, valorados en casi 1.000 millones de dólares desde el comienzo del año, lo que destaca no solo su agresiva estrategia de inversión sino también su considerable influencia en el mercado de criptomonedas.
Según los analistas, la táctica de financiación ha transformado a MicroStrategy en un actor apalancado dentro de la arena de Bitcoin, amplificando así el rally del mercado actual. Afirman que tales adquisiciones de Bitcoin financiadas con deuda contribuyen a la espuma del mercado y aumentan la probabilidad de una desapalancamiento más significativo en futuras caídas del mercado. Estas advertencias llegan en un momento en que Bitcoin ha experimentado una subida histórica, alcanzando un precio récord de más de 73.000 dólares, aunque recientemente ha enfrentado una corrección que ha visto disminuir su valor aproximadamente un 4% hasta los 68.000 dólares. La preocupación principal radica en cómo el modelo de financiamiento de MicroStrategy podría exacerbar estas fluctuaciones del mercado y posiblemente aumentar la volatilidad de los precios de Bitcoin.
Detallando la oferta, MicroStrategy tiene previsto fijar el precio de su emisión más reciente de notas convertibles senior en 525 millones de dólares, con la posibilidad de que los compradores adquieran hasta 78,5 millones de dólares adicionales de la oferta. Esto eleva los ingresos anticipados de esta oferta a un rango de entre 515 millones y aproximadamente 592,3 millones de dólares. Estas notas, que vencerán en marzo de 2031 y llevarán un interés anual del 0.875% pagadero semestralmente, otorgan a los inversores ciertos derechos, incluida la posibilidad de solicitar la recompra bajo ciertas condiciones, así como la flexibilidad de convertir sus notas en efectivo o en acciones de la clase A de MicroStrategy. Con una tasa de conversión que implica una prima de aproximadamente el 40% sobre el precio promedio de las acciones de MicroStrategy, esta oferta apunta a compradores institucionales calificados y está sujeta a condiciones del mercado. La empresa espera que la venta se cierre antes del 18 de marzo, lo que subraya la continua apuesta de MicroStrategy por Bitcoin a pesar de las advertencias de posibles repercusiones negativas.
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