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El director de inversiones y fundador del fondo de cobertura Split Capital, Zaheer Ebtikar, ha atribuido el bajo rendimiento de Ethereum en los últimos meses a decisiones estratégicas erróneas por parte de la Fundación Ethereum y cambios estructurales en los flujos de capital en criptomonedas. Ebtikar resaltó la importancia de comprender los flujos de capital dentro del mercado de criptomonedas, identificando a los inversores minoristas, el capital privado y los inversores institucionales como fuentes clave de capital. Señaló que, en 2021, el capital privado fue la mayor base de capital, impulsada por la euforia en cripto que atrajo más de $20 mil millones en nuevos flujos netos.
En cuanto al capital institucional, Ebtikar observó que la entrada de ETF de Bitcoin spot en el mercado superó las expectativas, convirtiendo a Bitcoin en el único canal para el nuevo capital en cripto. Sin embargo, el resto del mercado no pudo mantener el ritmo, lo que llevó a una reducción en la exposición a Ethereum y un aumento en la atención hacia activos como SOL y memecoins. Ethereum perdió su atractivo entre los inversores expertos en criptomonedas, lo que ha afectado su posición en los portfolios. Ebtikar concluyó que la única forma de recuperarse para Ethereum es a través de la captación de inversores institucionales en los próximos meses, siendo Ethereum el único activo con un ETF en la actualidad.
Ebtikar mencionó varios factores que podrían influir en la trayectoria futura de Ethereum, como posibles cambios reguladores con una presidencia de Trump, ajustes en la dirección de la Fundación Ethereum y la importancia de la comercialización del ETF de Ethereum por parte de administradores de activos tradicionales. Expresó un optimismo cauteloso y afirmó que aún hay esperanza para Ethereum, destacando que el año 2025 será crucial para la criptomoneda y todo el mercado en general. Ebtikar concluyó que “2025 será un año interesante para las criptomonedas, especialmente para Ethereum, ya que gran parte del daño causado en 2024 podría deshacerse o profundizarse aún más. El tiempo lo dirá”. Al momento de la redacción, ETH se cotizaba a $2,534.
La situación actual de Ethereum refleja un escenario desafiante, donde la criptomoneda enfrenta obstáculos para recuperar su posición y atraer nuevamente a inversores clave. La falta de interés por parte de inversores institucionales y el cambio en los flujos de capital en cripto han afectado la dinámica de mercado de Ethereum. En medio de esta coyuntura, se vislumbra la necesidad de una mayor participación institucional como posible impulsor de una recuperación sostenida para Ethereum en el futuro cercano.
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