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En un informe recientemente publicado por Bitwise, un destacado gestor de fondos de índice de criptomonedas, se ha establecido una comparación impactante entre Coinbase y Amazon, resaltando un aspecto significativo y poco reportado del negocio de Coinbase: la red Base Layer 2. Titulado “It’s All About That Base (y otros pensamientos sobre Coinbase)”, el informe, autoría de Matt Hougan y Juan Leon, profundiza en los cambios financieros y estratégicos que sustentan los últimos éxitos de Coinbase y su futuro potencial.
Los últimos resultados financieros de Coinbase han sido reveladores, demostrando un crecimiento robusto y eficiencia operativa. La compañía informó $1.6 mil millones en ingresos netos, marcando un aumento del 116% año tras año, superando significativamente la expectativa de Wall Street de $1.36 mil millones. Las ganancias fueron igualmente impresionantes, alcanzando los $1.2 mil millones con reservas de efectivo aumentando a $7.1 mil millones. Cada una de las líneas de negocio de Coinbase mostró un crecimiento notable: los ingresos por comercio de consumidores aumentaron un 93%, el comercio institucional un 105%, los ingresos de stablecoin un 15%, las recompensas de blockchain un 59% y los servicios de custodia un 64%.
A pesar de estos números fuertes, la acción ha tendido a la baja, sugiriendo que el mercado podría no estar apreciando completamente la profundidad de las fortalezas de la compañía. Sin embargo, Bitwise destaca un elemento menos conspicuo pero potencialmente transformador del portafolio de Coinbase: la red Base Layer 2. Lanzada en agosto sobre Ethereum, Base busca mejorar el rendimiento del blockchain mientras reduce los costos. Funciona de manera similar a una cuenta de bar, agregando transacciones y resolviéndolas en lotes, reduciendo así los costos de transacción a menos de $0.01 y acelerando los tiempos de procesamiento a menos de un segundo.
La tasa de adopción de Base ha sido asombrosa. La red vio un aumento del 74% en transacciones trimestre tras trimestre en el primer cuarto, con un aumento del 40% en abril solo en comparación con todo el primer trimestre. El crecimiento exponencial en el número de desarrolladores usando Base, que aumentó ocho veces, subraya la creciente importancia de la red y el interés más amplio de la industria.
Desde una perspectiva financiera, Base ha sido lucrativo para Coinbase. Solo en el primer trimestre, la red generó $27.4 millones en tarifas de transacción, de las cuales Coinbase retuvo $15.5 millones. Esta corriente de ingresos de alto margen continuó en abril, añadiendo otros $11 millones a las ganancias de Coinbase. Dadas estas tendencias, Bitwise predice que Base pronto podría estar contribuyendo con $10 millones a $20 millones en ganancias mensuales a Coinbase.
La analogía con Amazon radica en el potencial de transformación de Base. Así como Amazon evolucionó de ser una simple librería en línea a un gigante minorista y después una fuerza dominante en computación en la nube a través de Amazon Web Services (AWS), Coinbase podría evolucionar de ser un corredor de criptomonedas a un proveedor de infraestructura fundamental para la industria cripto. Este cambio podría redefinir el rol y el impacto de Coinbase dentro del mercado, posicionándolo como una entidad de infraestructura central en el ecosistema cripto, similar a cómo AWS sustenta muchos de los servicios web actuales.
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